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CFi.CN讯：数据显示，萤石网络2026年三季度单季营收16.44亿元，同比增长12.17%，扣非归母净利润达2.04亿元，同比大增119.85%，增速较前两季度明显加快；前三季度整体毛利率提升5.88个百分点至49.51%，费用率全面下降，盈利质量显著改善。

近期机构研报指出，公司新品节奏密集且结构升级明显：从4G电池摄像机、AI家庭主机EZVIZ AI CoreX，到IFA展亮相的洗地机器人、太阳能摄像机，产品矩阵持续拓宽，AI功能渗透加深，带动高毛利云服务与海外业务占比提升。

研报认为，毛利率上行与费用优化并非短期波动，而是业务结构向AI终端 云平台转型的体现；尽管Q3经营现金流为负，主因战略备货应对供应链压力，存货增幅属主动储备，不改长期增长逻辑。研报维持“优于大市”评级，看好其作为AI视觉终端龙头的硬件先发优势与云服务复利增长潜力。